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为什么阿根廷现在支付其危险成功的经济故事

<p>阿根廷再次成为新闻</p><p>在2001 - 02年的一次重大金融危机之后成功管理外债重组的国家,以及避免标准紧缩方案受益于显着的经济复苏,正受到法院裁决和侵略性的共同攻击金融市场中的举动Elliott Capital Management是一家位于开曼群岛避税天堂的秃鹫基金,由保守派金融家Paul Singer(罗姆尼竞选活动的大捐助者)所有,拒绝接受超过92的债务重组条款</p><p> 2005年和2010年债券持有人的百分比已经要求全额付款,并且已经在世界各地的不同法院积极追究其案件几个月前,阿根廷护卫舰利伯塔德,在具有讽刺意味的西班牙自由意义上,在加纳被当地人劫持法官裁定有利于艾略特资本管理法官托马斯格里萨最近在纽约地方法院裁定阿根廷政府根据对债务合同中同等条款的不寻常解释,Elliott及其他“秃鹫基金”不是传统的,因此向同一秃鹫基金支付130亿美元 - 其持有的全部面值加上2001年底开始的累计利息投资者他们在危机期间以贴现率购买债券,明确意图将陷入困境的国家告上外国司法管辖区,同时也支持全额付款而不重新谈判债务显然,秃鹫基金并不关心如何债务是累积的,债务应该根据债务人的支付能力或强制支付如何影响最弱势群体的福利来实现这一原则</p><p>他们代表全球金融最具有侵略性和剥削性的形式格里萨的裁决还包括禁止第三方“协助和教唆”任何违反其命令的禁令,从而阻止了Arg entina能够继续向接受重组的债权人付款这超出了这个案例具有深远影响,因为它使所有债务重组交易受到质疑,这些交易不仅是可能的,而且也是维护国际金融所必需的</p><p>例如,持有希腊债券,如果他们知道秃鹫基金可以在国际法庭中持有并获得司法支持,那么他们会接受一个解决方案所必需的债务重组计划并对所有人都有益吗</p><p>该裁决还违反了美国内部破产法,这些法律迫使少数债权人确认70%的债权人接受的交易</p><p>如果这一裁决得到高等法院的支持(阿根廷和其他债权人已经提出上诉),将为全球创造一个不可行的局面</p><p>债券市场如果不接受重组的可能性,债权人将只进行单向押注,使得所有选项全部(全额支付)或全部支付(完全违约)但这不是阿根廷面临的唯一攻击本周评级机构惠誉早前给予美国次级债券三A评级,将阿根廷债券降至略高于垃圾级别许多金融分析师现在预测另一个阿根廷人违约但是没有理由相信该国接近违约现状账户是余额,国际储备超过460亿美元,还本付息与出口的比例低于20%</p><p>最近,阿根廷一直是世界上增长最快的经济体,失业率从大约22%下降到接近7%那么是什么解释了金融市场和媒体中所有国家的降级和破坏</p><p>真正的原因可能在于该国经济在违约和强制债务重组过程中取得的巨大成功2002年以后,阿根廷推翻了国际货币基金组织推动的紧缩措施,重新划分了航空,养老金和最近石油等关键生产部门,加强了社会保护和收入转移给穷人,大幅减少贫困实际工资增加,工资不平等减少这是一个危险的成功故事它表明,违约后有生命,紧缩不是危机的最佳途径 这两个教训明显吓坏了司法系统内的金融市场及其盟友,显然有人担心财务困境中的其他国家可能会试图效仿这个例子因此,迫切希望表明这不是一个成功的故事,并且通过法院裁决,降级和类似措施来保持对阿根廷的压力具有讽刺意味的是,这可能会适得其反这不仅仅是这些最近的举动是非常不公正和反民主的 - 它们也威胁到全球金融体系本身允许秃鹫基金优先于接受重组的其他债券持有人会破坏任何重新谈判债务的可能性,否则任何信用体系都无法运作格里萨决定中的“怨恨程度”表明,司法制度不受支持是多么重要纯粹以利润为动力的私人投资者允许评级机构存在广泛的利益冲突没有规范它们并建立公共选择的功能会导致错误的信息而不负责任即使是一个公然不公正的资本主义制度也无法长期存在这种方式因此,国际金融及其合作伙伴可能会再次咬住它的手,

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